Shopify
基本信息
Shopify Inc.，加拿大电商 SaaS 平台，为中小商家提供一站式建站、支付、物流、营销工具。Druckenmiller 把 Shopify CEO Tobi Lütke 的一句话作为”COVID 把数字化转型从第一局推到第六局”这一核心论断的关键证据，并把 SaaS 公司列为长期成长股阵营。
德鲁肯米勒的核心观点
”一年从 2019 跳到 2030”——数字化转型加速的口号
2021-05-28：在比较 1999 互联网泡沫与 2021 科技股的相似与不同时，他直接引用 Shopify CEO Tobi Lütke 的话：“我们在一年内从 2019 年跳到了 2030 年（就电子商务销售而言）。” 他用这句话说明：与 1999 年那种”基础设施已建完、增长会崩塌”的科技股不同，2021 年的 SaaS 公司面对的是被 COVID 强制提前到位的真实需求，因此即便估值高昂，3-4 年后也能消化。
SaaS 估值已大幅压缩
他指出”两个月前好的 SaaS 股票市销率约 45-50 倍，现在已经下降到 10-25 倍——很多泡沫已经被挤出去”，并明确表示”很难想象这场数字化转型会崩溃、这些 SaaS 公司会消失”，把 Shopify 这类公司与 2000 年那批靠基础设施一次性建设而存在的”铁路枕木公司”严格区分开。
原文引用
斯坦利·德鲁肯米勒谈科技泡沫、优秀投资者的特质等话题 (2021-05-28)
“我两三年前在一些采访中曾说过，就数字化转型而言，我们还处于第一或第二局的底部。而且这是一个10年的跑道。然而，新冠疫情把我们从第一局的下半场直接推进到了第六局。我认为（Shopify CEO 托比·卢特克）说过，我们在一年内从 2019 年跳到了 2030 年（就电子商务销售而言）。”
“我（很难想出）这场数字化转型会崩溃、这些 SaaS 公司会消失的场景……好的 SaaS 股票市销率大约是 45-50 倍。不是市盈率，而是市销率。现在已经下降到——有一个范围——我认为好的公司现在是 10-25 倍市销率。”