美元武器化

基本信息

指美国利用美元的全球储备货币地位作为地缘政治工具，特别是通过冻结外国（如俄罗斯）的外汇储备来实施制裁。Druckenmiller 认为这一做法正在加速各国央行——尤其是威权国家——去美元化的进程，可能从根本上削弱美元的储备货币地位。

在俄罗斯外汇储备被冻结之后，外国央行对美国国债的持有量持续下降。甚至法国——作为美国的传统盟友——自 2022 年 3 月以来也将其国债持有量减少了 25%。美元的武器化正在产生远超预期的深远影响，不仅威权国家在减持美元资产，连西方盟国也在调整储备结构。

威权政体已经做出明确决定：不再以美元持有储备。这一趋势叠加美国自身的财政鲁莽和货币政策失误，正在从根本上削弱美元作为全球储备货币的基础。黄金等替代资产正在成为各国央行多元化储备的首选。

“鉴于货币和财政当局在我看来似乎已经黔驴技穷，鉴于其他国家——尤其是威权政体——已决定不再以美元持有储备，我目前押注，黄金在硬着陆中的历史表现这次不会重演。”

“在俄罗斯外汇储备被冻结之后，外国央行对美国国债的持有量一直在稳步下降——甚至法国自去年3月以来也将其国债持有量减少了25%。美元的武器化正在产生深远影响。”