GameStop 与 AMC
基本信息
GameStop（GME）与 AMC Entertainment（AMC）是 2021 年初 Reddit/WallStreetBets 散户抱团逼空机构空头的标志性”迷因股”。Druckenmiller 不把它们作为投资标的，而把它们当作”史上最大全资产泡沫”的症状之一，并把空头爆仓事件作为做空生意已被新变量改写的教训。
德鲁肯米勒的核心观点
长期不是致富之道
2021-06-24：当被问到年轻校友如何看待 GameStop、AMC 等热度时，他回答：“GameStop 和 AMC 这类迷因股从长远来看并不是致富之道。我建议在优秀公司处于生命周期早期时买入——那才是更好的路径。” 他随即把话题引向”估值处于 40 年职业生涯乃至历史最高水平、若通胀来临会下跌 30%“的总体警示。
顶尖投资者爆仓 = 做空环境改变
2021-05-13：他对 GameStop 事件的核心评论是：“在 GameStop 事件中亏得一塌糊涂的那些人，都是这个星球上最优秀的投资者之一。” 任何理性分析都不可能预见股票从 7 美元到 500 美元的两天半行情。Reddit 大军是新的变量，但他认为做空环境总体仍是他见过最好的之一——过去 2-3 个月做空收益按百分比甚至超过做多。
全资产泡沫的局部表现
他把迷因股与 Dogecoin、SPAC、NFT 一同归类为”史上最疯狂货币政策的表现”，是流动性泛滥下的”最大博傻”游戏。“它最终实际上会成为一些通过共享网络传播的核心健康信息”——他对散户社群保留有限正面看法，但不会做多迷因股。
原文引用
斯坦利·德鲁肯米勒 2021年南加州大学马歇尔商学院主题演讲 (2021-05-13)
“在 GameStop 事件中亏得一塌糊涂的那些人，都是这个星球上最优秀的投资者之一。事后诸葛亮当然容易，站在旁观者的角度说风凉话也容易。但整件事在大约两天半内就发生了。我认为任何理性的分析——当这只股票在 7 美元时，你认为它可能会涨到 25 或 30 美元，也许在狂热中涨到 40 美元。要认为它能在一周内涨到 500 美元——这根本是无稽之谈。”
“做空环境是我见过的最好的之一——按百分比计算，我们在过去两三个月的做空收益甚至超过了做多收益。这是一个艰难的游戏，Reddit 大军是你必须考虑的一个新变量。”
来源：斯坦利·德鲁肯米勒 2021年南加州大学马歇尔商学院主题演讲
鲍登学院捐赠基金 - 与葆拉·沃伦特和斯坦·德鲁肯米勒的对话 (2021-06-24)
“GameStop 和 AMC 这类迷因股从长远来看并不是致富之道。我建议在优秀公司处于生命周期早期时买入——那才是更好的路径。”
来源：鲍登学院捐赠基金 - 与葆拉·沃伦特和斯坦·德鲁肯米勒的对话